腾讯、宁德时代被列入美国防部清单，背后藏着什么玄机？

开篇：巨头突遭 “点名”，震撼市场

近日，一则消息如巨石投湖，在全球资本市场激起千层浪 —— 腾讯、宁德时代等多家中国科技巨头被美国国防部列入所谓的 “清单”。这一突如其来的变故，让市场瞬间陷入紧张与震荡之中。

1 月 7 日开盘，腾讯控股股价大幅低开超 7%，盘中虽有所回升，但依旧引发市场热议；宁德时代同样未能幸免，盘初大跌超 5%，投资者们的心也随之跌宕起伏。要知道，腾讯作为全球知名的互联网科技巨头，业务版图横跨社交、游戏、金融科技等多个领域，在全球拥有海量用户；宁德时代则是新能源领域的霸主，其动力电池技术全球领先，为众多车企提供核心动力支持，是推动全球新能源汽车产业发展的关键力量。两家企业在各自领域的卓越成就有目共睹，如今却一同被美国国防部 “盯上”，背后究竟隐藏着怎样的缘由？这一举动又会给它们乃至全球产业链带来哪些深远影响？让我们一同深入探寻。

一、美防部 “清单” 究竟是什么来头？

美国国防部的这份清单，全称为 “中国涉军企业” 清单（Communist Chinese military company，“CCMC”，依据美国法律正式规定为 “第 1260H 条名单”）。它的诞生源于美国《2024 财年国防授权法》，根据该法案相关条款，美国国防部被要求每年更新并公布这份清单，旨在识别在美国直接或间接运营的所谓与中国军方有联系的实体。

从本质上讲，这份清单带有明显的政治意图与贸易限制色彩。一旦企业被列入其中，最直接的影响便是禁止美国国防部采购这些企业的产品或服务。虽说乍一看，好像只是阻断了与美国国防部的交易往来，可在实际的商业环境中，其影响却如涟漪般层层扩散。被列入清单的企业，仿佛被贴上了一个无形的 “敏感标签”，一些美国企业或其他与美国国防部有紧密业务关联的实体，出于合规风险、舆论压力以及未来不确定性等因素考量，往往也会对与清单上企业的合作持谨慎态度，进而使得这些企业在拓展美国市场乃至国际市场时遭遇阻碍。

回顾过往，美国国防部的 1260H 清单并非一成不变。此前就有诸多企业被列入后又成功移除的先例，像中微公司、IDG 资本、中国国际工程咨询公司等。这一方面反映出清单存在一定的 “弹性”，并非 “一入清单深似海”；另一方面也意味着企业若能采取恰当策略，积极澄清事实、提供有力证据，仍有机会摆脱清单的 “枷锁”，恢复商业活动的自由身。

二、腾讯、宁德时代缘何 “上榜”？

（一）腾讯的 “冤屈”

腾讯，作为全球互联网行业的领军者，业务范畴广泛且深入人们生活的方方面面。社交领域，微信和 QQ 拥有数十亿用户，构建起庞大的沟通网络；游戏板块，腾讯游戏在国内乃至全球都占据极高市场份额，诸多爆款游戏风靡全球；金融科技层面，微信支付广泛应用于线下线上各类交易场景，便捷人们的支付生活；数字内容领域，腾讯视频、腾讯音乐等平台汇聚海量影视、音乐资源，满足大众娱乐需求；企业服务方面，腾讯云助力众多企业数字化转型，腾讯会议更是在远程办公、在线教育等场景发挥关键作用。

从数据来看，腾讯 2023 年全年营收高达 6090 亿元，净利润 1576.9 亿元，其主要营收来源于增值服务、网络广告、金融科技及企业服务等板块，与军工毫无关联。美国国防部将腾讯列入清单，所谓的关联指控多是无中生有、牵强附会。或许是腾讯在全球的影响力、庞大的用户数据以及先进的技术实力，让美方产生无端猜忌，担心其技术或数据应用于军事领域，但实际上腾讯一直遵循各国法规，专注于民用领域的创新与发展，致力于为用户提供优质产品与服务。

（二）宁德时代的 “无妄之灾”

宁德时代，专注于新能源电池领域，是全球动力电池的龙头企业。在民用市场，它与全球众多知名车企紧密合作，像特斯拉、宝马、大众等国际车企，以及国内的比亚迪、蔚来、小鹏等新能源车企，宁德时代为它们提供核心动力电池，助力新能源汽车的发展。据市场研究机构数据，宁德时代在全球动力电池市场占有率连续多年位居前列，2023 年其动力电池装机量占全球市场份额超 30%，国内市场更是超 50%。

公司自成立以来，始终聚焦于新能源电池的研发、生产与销售，从未涉足军事领域相关业务。宁德时代投入大量资源用于提升电池能量密度、安全性以及研发快充技术等，只为满足民用新能源汽车续航、安全、充电便捷等需求。美方将其列入清单，更多是出于政治因素考量，妄图通过打压中国新能源产业的领军企业，遏制中国在新能源赛道的崛起势头，进而维护自身在该领域的既有利益格局，在全球新能源产业竞争中抢占先机。

三、企业回应：积极发声，捍卫权益

（一）腾讯：澄清误会，从容应对

腾讯公司在第一时间发布声明，斩钉截铁地表示：“腾讯被列入这份名单显然是一个错误，我们并不是军工企业或军工供应商。” 公司深知自身业务范畴聚焦于民用领域，与军工毫无瓜葛。从业务布局来看，腾讯的海外业务虽涉及游戏等板块，但多是面向全球普通消费者的 C 端业务，如旗下热门游戏《PUBG MOBILE》《VALORANT》等在海外拥有海量玩家，这些业务并未与美国国防部有直接关联，也不在清单限制的范畴之内。

同时，腾讯积极展开内部评估，仔细甄别清单对各项业务的潜在影响。虽说当前判断清单对业务冲击有限，但腾讯仍未掉以轻心，组建专业团队深入研究应对策略。一方面，持续密切关注后续动态，准备随时向美国相关部门提供详尽资料，阐释公司业务本质与运营模式，证明自身无涉军背景；另一方面，积极与行业伙伴、法律专家沟通交流，携手探寻最佳解决方案，力求尽快消除误会，恢复公司正常的商业环境。

（二）宁德时代：据理力争，业务未受冲击

宁德时代同样迅速回应，态度坚决地指出：“公司从未参与过任何涉及军事的业务或活动，美国国防部的这项决定实属错误。” 宁德时代的主营业务清晰明了，就是专注于新能源电池的研发、生产与销售，致力于为全球新能源汽车产业注入源源不断的动力。

从市场数据来看，其产品在全球市场供不应求，与特斯拉、宝马等国际车企的合作订单接连不断，生产线满负荷运转。即便面临清单风波，宁德时代海外业务布局仍稳步推进，欧洲、美国等地的工厂建设按计划进行，技术研发投入持续加大，不断攻克电池续航、安全等关键技术难题。宁德时代坚信自身业务的独立性与纯粹性，后续也将积极与美国国防部沟通，详细阐述公司业务细节，还准备采取必要的法律行动，全力维护公司以及股东的合法权益，确保公司在全球新能源产业的领军地位不受动摇。

四、多维度影响剖析

（一）股价风云与市场信心

股价走势犹如企业发展的 “晴雨表”，腾讯与宁德时代被列入清单后的股价波动，着实牵动着投资者的心。以 1 月 7 日为例，腾讯控股开盘即大幅低开超 7%，股价瞬间滑落至 380.60 港元，引发市场一片哗然。虽然后续盘中有所反弹，跌幅收窄至 4% 左右，但早盘的巨震已然让投资者心有余悸。宁德时代同样未能逃脱股价下跌的魔咒，盘初大跌超 5%，最低触及 240 元附近，之后虽有回升，截至收盘跌幅仍超 3%。从长期股价走势图来看，在消息公布后的数周内，腾讯股价整体处于震荡下行趋势，相较于此前的稳步上扬态势戛然而止；宁德时代股价也在一定区间内反复波动，市场观望情绪浓厚。

这般股价震荡，根源在于投资者恐慌心理作祟。一方面，投资者担忧企业未来在美国乃至全球市场的拓展受阻，商业版图收缩进而影响营收与利润，像腾讯海外游戏业务、宁德时代美国市场的电池供货计划等，都被蒙上不确定性阴影；另一方面，清单事件引发对行业监管风险的重新评估，投资者害怕后续还有更多政策 “紧箍咒”，于是纷纷抛售股票避险。这种恐慌情绪不仅在个股层面显现，更如 “多米诺骨牌” 般传导至行业板块。港股科技板块受腾讯影响，恒生科技指数当日低开 0.95%，多只科技股跟跌；A 股新能源板块因宁德时代股价波动，早盘也整体下挫，市场人气受挫，投资者对港股、A 股市场的信心受到冲击，资金观望、流出迹象明显，后续市场的修复与重建亟需企业、政策等多方面发力。

（二）商业合作的 “涟漪效应”

在商业全球化的当下，腾讯与宁德时代和美国企业有着千丝万缕的合作关系，清单事件让这些合作泛起涟漪。腾讯在游戏领域，与美国诸多游戏工作室有联合开发、版权合作，像旗下知名游戏引入美国动漫 IP 进行联动，被列入清单后，部分美国合作方出于合规考量，暂停或延缓新合作项目推进，技术交流、创意分享戛然而止。在数字内容领域，腾讯视频与美国影视公司的版权采购、联合制作也面临变数，一些美剧、电影的引进或合拍计划搁置，影响内容生态丰富度。

宁德时代更是如此，此前与美国车企深度绑定，为其提供先进动力电池。清单一出，车企虽未立刻终止合作，但后续新车型的电池供应订单签订趋于谨慎，研发合作也按下 “暂停键”，双方共同研发下一代电池技术的项目进度放缓。从产业链上下游来看，宁德时代上游的锂矿、钴矿等原材料供应商，担心订单流失，开始寻求新客源；下游车企在电池选型上，增加其他电池厂商的考察与适配，以防宁德时代供应受阻。这一系列连锁反应，让全球新能源汽车产业链、科技产业链的协同合作面临重构，短期内效率降低、成本上升，长期来看，产业链布局分散化、区域化趋势或加剧。

（三）行业竞争格局新变

于国内行业格局而言，腾讯、宁德时代的遭遇为同行带来机遇与挑战并存的新局面。在互联网科技领域，腾讯遇阻，部分中小游戏厂商、社交平台看到抢占市场份额的契机，加速在细分领域创新，如专注二次元游戏的厂商加大新品研发推广，试图吸纳腾讯游戏因海外业务受限而溢出的用户；社交新势力也发力小众社交场景，争夺年轻用户群体。但同时，腾讯凭借深厚技术积累、海量用户数据，在国内核心业务上加固壁垒，如微信支付拓展线下小微商户，腾讯云深耕政务、医疗等行业数字化转型，稳固根基以应对外部冲击。

宁德时代这边，国内同行如比亚迪、中创新航等，在新能源电池市场竞争态势生变。一方面，车企为分散供应链风险，加大对二三线电池厂商扶持，给它们更多订单机会，促进技术迭代；另一方面，宁德时代为保龙头地位，加快新技术突破，麒麟电池的量产提速、钠离子电池研发攻坚，带动行业技术竞赛白热化。从国际视角看，美国本土新能源企业、科技巨头或借此打压中国企业海外扩张，争抢欧洲、亚洲等市场份额，如美国某电池新势力加大在欧洲建厂、营销力度，试图填补宁德时代可能的市场空白；欧洲传统车企也加速自研电池技术、扶持本土电池供应链，全球新能源、科技行业格局在这场风波下加速重塑，未来竞争将更趋复杂激烈。

五、破局之路：挑战与机遇并存

（一）法律抗争：企业的 “自卫武器”

面对美国国防部的无端指控，法律途径是腾讯、宁德时代捍卫自身权益的有力武器。回顾过往，不少中国企业已在这条道路上积累了宝贵经验。小米公司便是一个成功范例，2021 年被美国国防部列入 “中国涉军企业” 清单后，小米迅速行动，于 2 月 17 日向美国哥伦比亚特区地区法院提交临时禁令申请，阻止相关命令执行。在提交的详细证据中，涵盖公司股权结构、业务运营流程、产品研发与销售去向等多方面资料，全方位展示自身民用属性。同时，聘请专业的国际法律团队，团队成员包括精通美国贸易法规、熟悉涉军法律条文以及擅长国际诉讼流程的资深律师，精准剖析美国国防部决定的漏洞与不合理之处。历经多轮交锋，最终在 3 月 12 日，美国哥伦比亚特区地区法院批准小米的临时禁令，5 月 11 日，美国国防部决定将小米从清单中移除。

腾讯与宁德时代可借鉴小米经验，一方面，组建专业且多元的法律团队，深入研究美国相关法律法规、过往类似案例判例，挖掘清单制定与实施过程中的程序瑕疵、证据漏洞；另一方面，全面梳理公司业务架构、技术研发投入产出、产品流向等详细信息，以详实数据和事实依据向美国法院及相关部门证明自身与军工毫无关联，通过法律诉讼、舆论发声等多渠道组合拳，力求摆脱清单束缚，恢复商业声誉。

（二）自主创新：核心竞争力 “再升级”

自主创新犹如企业发展的 “定海神针”，在困境中更显关键。腾讯在科技研发领域持续深耕，近六年研发投入累计超 3200 亿元，成果斐然。以腾讯混元大模型为例，参数规模已达万亿级别，在内部近 700 个业务和场景落地测试，助力腾讯会议、腾讯文档等产品智能升级，大幅提升用户体验与工作效率；在金融科技领域，依托自主研发的区块链技术，构建安全高效的跨境支付清算网络，降低手续费、提升结算速度，为小微企业跨境贸易赋能。未来，腾讯可进一步加大在人工智能、云计算、量子计算等前沿技术研发投入，探索如数字孪生、元宇宙等新技术应用场景，拓展业务边界，凭借技术先发优势，降低外部制裁冲击，开辟新增长曲线。

宁德时代同样深谙创新之道，从三元锂电池到麒麟电池，再到钠离子电池，技术迭代步伐从未停歇。最新发布的骁遥超级增混电池，兼具 4C 超充能力与低温强适应性，将搭载于多款主流车型，有望解决新能源汽车续航、补能痛点，提升市场竞争力。后续宁德时代应聚焦固态电池、氢燃料电池等下一代电池技术研发，攻克能量密度、安全性、成本等难题，以技术领先巩固全球动力电池龙头地位，无惧外部市场波动，引领新能源产业发展潮流。

（三）拓展多元市场：“东方不亮西方亮”

在国际市场遇阻之际，挖掘国内市场潜力成为企业 “避风港”。数字乡村建设浪潮下，腾讯可凭借在数字技术、云计算、大数据等领域优势，深度参与乡村振兴。如助力农村电商发展，搭建农产品线上销售平台，整合物流、供应链金融等服务，打通 “农产品进城” 通道；赋能智慧农业，利用物联网、AI 技术实现农田精准管理、病虫害智能监测，提升农业生产效率，拓展农村数字经济新场景，开辟业务 “新蓝海”。

宁德时代则可聚焦国内新能源汽车产业升级、储能市场爆发机遇。随着国内新能源汽车渗透率持续攀升，与车企深化合作，加速新技术电池装车应用；储能领域，受益于新型电力系统建设，储能电池需求激增，宁德时代可提供一站式储能解决方案，助力电网削峰填谷、分布式能源并网，深耕本土市场稳根基。

国际市场方面，“一带一路” 倡议为企业铺就合作新通道。腾讯可输出数字技术、文化娱乐产品，助力沿线国家数字基建、数字内容产业发展，像在东南亚推广移动支付、在线教育解决方案；宁德时代可在沿线国家投资建厂，利用当地资源、政策优势，降低生产成本，就近开拓市场，融入全球新能源产业分工，实现 “东方不亮西方亮” 的多元布局，化解外部危机，拥抱广阔发展空间。

结尾：巨头困境，中国科技企业的韧性前行

腾讯、宁德时代此次被列入美国国防部清单事件，无疑是一场严峻考验。但从它们的回应与行动中，我们看到了中国科技企业的坚韧与智慧。腾讯坚守民用科技阵地，以海量用户为根基，持续创新；宁德时代聚焦新能源电池，为全球绿色出行赋能。面对不公，它们没有退缩，积极澄清、法律抗辩、创新求变、多元布局。

过往，诸多中国企业在类似困境下砥砺奋进，华为在 5G 领域突破封锁，大疆以技术优势捍卫市场，小米通过法律抗争重获自由，这些都是中国科技企业不屈精神的见证。如今，腾讯、宁德时代亦是如此，它们的遭遇是挑战，更是中国科技产业升级、自主创新加速的契机。相信在未来，凭借深厚技术积累、庞大国内市场支撑、全球合作网络拓展，它们必将冲破阻碍，引领中国科技迈向更高峰，在国际舞台绽放更耀眼光芒，持续为全球科技进步、经济发展注入磅礴动力。